Stanley Black & Decker (SWK), zorlu makroekonomik ortama rağmen 2024 yılının ilk çeyreğine ilişkin kazanç çağrısında istikrarlı bir performans bildirdi. Şirketin organik gelirleri %1’lik hafif bir düşüş gösterdi, ancak 2024 yılı sonuna kadar 1,5 milyar dolarlık tasarruf hedefleyen küresel maliyet azaltma programı yolunda ilerliyor. Özellikle DEWALT ve dış mekan ürün gruplarında büyüme fırsatlarını yakalamak ve karlılığı artırmak için yatırımlar yapılıyor.
Finansal olarak, Stanley Black & Decker ilk çeyrekte 145 milyon dolar vergi öncesi maliyet tasarrufu sağladı ve 2024 yılı sonuna kadar 1,5 milyar dolar tasarruf öngörüyor ve 2025 yılı sonuna kadar 2 milyar dolar tasarruf hedefliyor. Şirket ayrıca 2024 yılında envanteri 400 milyon ila 500 milyon dolar azaltmayı planlıyor ve tüm yıl için düzeltilmiş EPS aralığını koruyarak yıl için yaklaşık %10’luk bir toplam şirket düzeltilmiş FAVÖK marjı bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Olumsuz makro ortamda organik gelirler %1 azaldı.
- Küresel maliyet azaltma programı 2024 yılı sonuna kadar 1,5 milyar dolar tasarruf sağlama yolunda ilerliyor.
- Aletler ve Dış Mekan segmentindeki genel gelir düşüşüne rağmen DEWALT ve dış mekan ürünleri büyüme gösteriyor.
- Büyüme fırsatlarını hedeflemek ve kârlılığı artırmak için yatırımlar yapılıyor.
- Şirket 1. çeyrekte 145 milyon dolar vergi öncesi maliyet tasarrufu sağladı; 2025 yılı sonuna kadar 2 milyar dolar tasarruf hedefliyor.
- Düzeltilmiş brüt kar marjı 1. çeyrekte iyileşti ve 2024’te artarak devam etmesi bekleniyor.
- Tüm yıl için düzeltilmiş EPS aralığı korundu; düzeltilmiş FAVÖK marjı %10 olarak öngörülüyor.
- Envanterde 2024 yılı için 400 milyon ila 500 milyon dolar arasında azaltım planlanıyor.
Şirket Görünümü
- İkinci çeyrekte yatay ya da hafif negatif organik gelir büyümesi bekleniyor.
- Yılın tamamında giderler %21,5 civarında öngörülürken, büyüme yatırımları nedeniyle %22 veya üzerine çıkabilir.
- Pazar büyümesinin, fırsatlar sunan profesyonel pazarlarla birlikte sıkı olması bekleniyor.
- Endüstriyel işletmeler önümüzdeki 18 ila 24 ay içinde potansiyel budama için değerlendirilecek.
- Dış pazar talebinin kademeli olarak toparlanması ve 2019 seviyelerinin altında kalması bekleniyor.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Aletler ve Dış Mekan segmentinin gelirindeki düşüş, tüketici ve kendin yap talebindeki durgunluğa bağlandı.
- Dış mekan pazarı ile DIY ve genel inşaat sektörünün durgun kalması bekleniyor.
- Tüketicilerin bütçe hassasiyeti nedeniyle daha yüksek fiyatlı ürünlere yönelmesi.
Yükselen Önemli Noktalar
- Segment gelirlerindeki düşüşe rağmen DEWALT ve outdoor ürünlerindeki büyüme.
- Outdoor sezonuna olumlu başlangıç, büyüme yörüngesine yol açabilir.
- İstikrarlı rekabet ortamı ve Çin üretimine bağımlılığı azaltan tedarik zinciri dönüşümü.
Eksiklikler
- Organik gelirlerde %1 oranında hafif bir düşüş.
- Endüstriyel segmentteki gelir düşüşüne rağmen, mühendislik ürünü bağlantı elemanlarında müşteri üretim seviyeleri aşıldı.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Satışların 2. çeyrekte yatay ya da hafif düşüş göstermesi ve faaliyet marjının %9 civarında olması bekleniyor.
- Nakit akışının, stokların azaltılması ve marjların artırılması sayesinde yatay veya hafif artış göstermesi bekleniyor.
- Önemli bir kısmı DEWALT’a tahsis edilmek üzere Aletler ve Dış Mekan işine 60-70 milyonluk ek yatırım yapılacak.
- El aletleri işi, perakende stoklarının tarihi seviyelerde olmasıyla iyi bir seyir izliyor.
Stanley Black & Decker, mevcut ekonomik zorlukların üstesinden gelme stratejisine olan güvenini korumaktadır. Şirketin özellikle DEWALT markasıyla inovasyona odaklanması ve maliyet yapısını optimize etme çabaları, istikrarı korumada ve gelecekteki büyüme için zemin hazırlamada kilit faktörlerdir.
Küresel piyasalar zorluklarla karşılaşmaya devam ederken, Stanley Black & Decker’ın tedarik zinciri dönüşümü ve büyümeye yönelik hedefli yatırımlar gibi proaktif önlemleri, şirketi fırsatlardan yararlanma ve finansal performansını iyileştirme yönünde konumlandırıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Stanley Black & Decker (SWK), temettü artırma konusundaki etkileyici geçmişinin de gösterdiği gibi, hissedar getirilerine olan güçlü bağlılığını sürdürmektedir. Şirket, finansal istikrarının ve yatırımcılarına değer sunma konusundaki kararlılığının altını çizerek 54 yıl üst üste temettüsünü artırmıştır. Bu seri, Stanley Black & Decker’ı temettü güvenilirliği ile bilinen seçkin şirketler grubuna yerleştiriyor ve gelir odaklı hissedarlar için güven verici bir işaret.
Stanley Black & Decker için InvestingPro İpuçları, net gelirin bu yıl artmasının beklendiğini ve dört analistin önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize ettiğini vurguluyor. Bu fikir birliği, Stanley Black & Decker’ın kendi maliyet tasarrufu ve verimlilik iyileştirmeleri projeksiyonlarıyla uyumlu olarak, şirketin karlılığı konusunda iyimser bir bakış açısına işaret ediyor.
Değerleme perspektifinden bakıldığında, SWK’nın 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 66,77 gibi nispeten yüksek bir seviyede bulunuyor ve bu da gelecekteki kazanç artışına yönelik piyasa beklentilerini yansıtıyor olabilir. Şirketin son veriler itibariyle temettü verimi %3,53 gibi cazip bir seviyede olup yatırımcılar için anlamlı bir gelir akışı sağlamaktadır. Ayrıca, Stanley Black & Decker 1,44 fiyat/defter oranıyla işlem görmektedir ve bu da hisse senedinin net varlık değeri açısından makul bir şekilde değerlenmiş olabileceğini göstermektedir.
Daha derinlemesine analiz ve ek InvestingPro İpuçları arayan yatırımcılar için, Stanley Black & Decker’ın InvestingPro platformunda toplam 8 ipucu bulunmaktadır. Bu görüşlere https://www.investing.com/pro/SWK adresinden erişilebilir. Ayrıca, okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ekstra %10 indirim kazanarak yatırım araştırmalarını derinleştirmek isteyenlere daha da fazla değer sağlayabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
